; 一、做市商
做市商是shi指在证券市场上，由具备一yi定实力和信誉的独立证zheng券经营法人作为特许交易商shang，不断向公众投资者zhe报出某些特定证券的买mai卖价格(即双向报价)，并在该价位wei上接受公众投资者的买卖要求qiu，以其自有资金和证券与投tou资者进行证券交易yi。买卖双方不需等待交易对手出现，只zhi要有做市商出面承担交易对手方即可达da成交易。
二er、做市交易
做市商制度是一种市场chang交易制度，做市交jiao易是指由具备一定实力和he信誉的法人充当做市shi商，不断地向投资者提供买卖价jia格，并按其提供的价格接受投资者的de买卖要求，以其自有资金和证券quan与投资者进行交易，从而为市场chang提供即时性和流动性，并通tong过买卖价差实现一定ding利润。简单说就是：报出价格，并bing能按这个价格买入或卖出。
三、做市shi商的运作
1、点差
做zuo市商靠买卖之间的差cha价赚取利润。这里面的稳定ding利润就是点差。同时接受买卖的de做市商，因为同一时刻，买卖报价jia是有一定差距的，当然这个差距一yi般是固定的，但是也ye存在不固定的可能。
点dian差的特点如下
点差cha保护了做市商报价成本。报bao价显然是有成本，这里是主要是shi时间成本，但是做zuo市商内部要做市商之间的市shi场，如果在处理中头寸报价延迟chi，(后面会谈到)导致做市商无wu谓的损失，因此点差的设定一般都dou考虑这个因素。因yin此点差不能无限低下去。
成本变动，有you时候点差并非恒定不变，随着行情变动而变动，这样yang可以有效保护做zuo市商的利益。继续xu刚才的例子：价格波bo动剧烈的时候点差变大，价jia格波动小的时候点差小。虽然可能平均依yi然是0，01元。但是如果交易量分布bu不同会让做市商整体利润有所起伏，但是不管如何，点差作zuo为一个相对固定利润将是做市shi商不能放弃的。
但是这不是做市商运作zuo的全部，只是做市商shang运作最简单的原理和目的之一。
2、报价
(1)决定做市商报bao价的因素
做市商由于yu承担了市场风险，自然要享受部分fen预期年化预期收益。但是单dan纯以净头寸判定上涨或下xia跌显然非常单薄，这里举个ge例子说明：
假jia设地球上只有4套房子可以交易，地di球上有6个人，一yi个人A控制着房子的报bao价，有30万，其他人每个人ren都有15万。一套房子zi此刻售价5万。第一yi个人5万买入了一套之后，房子涨zhang价至8万，第二个人8万买入一yi套，此刻房子涨价15万，如果guo有第三个人15万买入一套之后，这时做市商A的反应是将不再涨价jia。因为，第一，涨价再涨没人能买得de起；第二，此刻由于yu需求基本倾向饱和，如果一再涨价将引发供给上升即第一个ge买入的人抛售。所以yi房价报价要跌。
规律一yi：在没有预期现金流入的时候报价jia下跌。反应这个现象xiang的数据是总头寸和he净头寸。
那么房价jia要跌到多少？合理市场的估值是万wan一套，因为这个平衡点是所suo有人同时按此价格抛售，做市商A将不bu赚不赔。但金融市场永远是shi矫枉过正的，此刻做市商如果报价低于yu万显然做市商会有预期正zheng预期年化预期收shou益。这是预期的，因为真到这zhe个价位所有这3个持chi有者心态是不同，他们不可能同时离场，所以只要报价jia维持盈亏平衡点下方，有部分离场即ji可，同期如果有人继续买mai入，只要让买入ru均价不至于下降就行了，。
规律lu二：在预期现金流入不足的时候报bao价下跌。多空头寸的均jun值让价格波动区间有可预期的范围，反fan应这个现象的数据是多空头寸均jun价变化趋势。
这点和股票坐庄很hen像。通过形态让客户交出手中zhong筹码。即使有人在低位买入也要高gao于5和8万的平均值zhi。但是凭什么让高位买入的客户在低di位卖出，或者让多数人低卖高gao买，第一点是时间，长时间jian盘踞在某个价格显然容易让人麻木，第di二点指定离场的某些单子会引yin发总头寸和净头寸变化，这样yang价格就出现变化，引发跟风。
我wo们继续刚才的例子，假设有第di三个买入房子的未来lai某个时间节点X必然要卖出房子，而第di一个和第二个人随时可以卖出，那么当dang第三个买入之后，报bao价在第三位平仓的时候，价格ge一落千丈的概率大da增，而且落在8万和5万wan之间的概率很高。
规律三：在预期有某个固定时shi间点现金流出的时候报价下跌。头tou寸按照平仓时间分类是报价jia变化的规律。
什么叫jiao“做市商”？;做市商(market maker) 是指在证券市场上，由具备一定ding实力和信誉的证券经营法人作为特te许交易商，不断duan地向公众投资者报出某些特te定证券的买卖价格(即双向报价)，并bing在该价位上接受公众投资者的de买卖要求，以其自有you资金和证券与投资zi者进行证券交易。做市商通tong过这种不断买卖来维持市场的流动性xing，满足公众投资者的投资需求。
做市商制zhi度是一种市场交易制度，简单描述就是：报出chu价格，并能按这个ge价格买入或卖出。它是不同tong于竞价交易方式的一种证券交易制度du，一般为柜台交易市场所suo采用。
做市shi商制度由一名或多名做市商负责提ti供买卖双边报价，投资者的买mai卖指令会传送至zhi做市商处并与之交易，因此做市商有责ze任维持价格稳定ding性和市场流动性。做市商shang制度是一种报价驱动式的交易机制，与yu竞价交易中的隐性报价不同，做市shi商同时进行显性的买卖双向报价，并在zai其主动报出的价格上实现买mai卖交易，只要投资者愿意买，做zuo市商就必须卖，或者只zhi要投资者愿意卖，做市商shang就必须买，其情形类似于我wo国居民到银行柜台上买mai卖外汇。买卖价差是做市商的主要收shou入。做市商的做市行为并bing非完全地取决于自身的利益意愿，更geng不是无限制地非理li性，而是来自做市商和公众投tou资者的相互约束，所有市shi场参与者也正是在这种相互制约中为最zui大限度地降低成本，获huo取最大利润而不断进行各种权衡，实现各自利益，市场亦yi因此在理性的轨道上运作。
做市商的风险管理是指做zuo市商进行做市交易过程中的内部风险xian控制，主要包括存货风险xian与信息不对称风险。
在创业板ban市场上市的公司一yi般规模比较小，风险也比较高，投资者zhe和证券公司参与的积极ji性会受到较大影响xiang。特别是在市场低迷的情况下，广大投tou资者更容易失去信心。也许在创业ye板设立初期会出chu现一股投资热潮，但这并不能保证zheng将来的市场不会出现低迷的现象。如果有了做市商，他们承担做zuo市所需的资金，就可以随sui时应付任何买卖mai，活跃市场。买卖双方不必等到对方出chu现，只要由做市商出面，承担另一方的de责任，交易就可以进行xing。因此，做市商保证了市场进行不间jian断的交易活动，即使市场chang处于低谷也是一样。做市商可以保持市场的流动性，提高股gu票的流动性，增zeng强市场对投资者和证券公司的de吸引力；维持价格的有效性，提高投tou资者的交易效率。
什么叫做市商
做市商又叫jiao坐市商，是指在证zheng券市场上由具备一定ding实力和信誉的独立证券经营法人作zuo为特许交易商。
不断向公gong众投资者报出某些特te定证券的买卖价格，并在该价jia位上接受公众投资者的买卖要求，以其qi自有资金和证券与投tou资者进行证券交易。买卖双方不需等待交易对手的出现xian，只要有做市商出面承担，交jiao易对手方即可达成交易。
新三san板市场刚开始发展的时候，大家交易价格分歧比较大，没有一个成cheng熟的定价认识，所以市场交易会比较冷清。在这种zhong情况下，当有投资者想买入股票piao，却没有人愿意出售时shi，做市商就将自己持chi有的该股票卖给这个想xiang买的人手里，当有投资者想要卖出股票piao，却找不到有人愿意买入时，做市shi商又用自己的资金买入这些股票，这样yang一来，市场活跃度就达da到了，由此可见坐市商，具有活跃市场、稳定市shi场的功能，依靠公开有序xu、竞争性的报价驱动机制，实shi行双向叫价，保证zheng证券交易的规范和效率。
美国的全美证券协会hui自动报价系统简称纳斯达克实行的就jiu是这种制度，纳斯达克拥有的坐席商shang达到了5000个，平均13个做市shi商交易一家股票piao，纳斯达克30年的发展和he这种做市商制度密不可分，坐市商shang制度可以起到坐市、造zao市、监市三大作用。
坐市指的是当股市过度投tou机时，做市商通过在市场上与其他投tou资者的相反操作，努力li维持股价，降低市场泡沫。
造市指的de是当股市过于沉寂时，坐市商通过在市场上人为地买mai进卖出股票以活huo跃人气，带动其他投资者实现价值发现xian。
监市指的是做市商可ke以行使权利，获得交jiao易对象的信息，以监控kong市场的异动，可以促进政府和市场的de协调性，以抵销xiao行政行为的刚烈影响xiang。股市里只要有投资zi者就会有大小之分，持股gu量大的就是事实上的庄家做zuo市商实际上就是一种公开的庄zhuang家，几乎是阳光guang下的交易。
什么是做zuo市商，可以分为什shi么你好，做市商是指在证券quan市场上，通过提供买卖报价jia为金融产品制造市场的独立证券经营法fa人。做市商可以分为两种：①特定做市商，一只证券只由某mou个特定的做市商负责交易；②多元做市商，每只证券quan同时拥有多家做市商进行做市交易。
做市shi商不断向公众投资者报出某些特定证券quan的买卖价格（即双向报价），并在zai该价位上接受公众投资者的买mai卖要求，以其自有资金和证券quan与投资者进行证zheng券交易。买卖双方不需等待交易对手shou出现，只要有做市shi商出面承担交易对dui手方即可达成交易。
拓展资料：一:做zuo市商的权力与义务
权力
- 始终符合保持交易和履行xing财务责任的特定标准。
- 持续主持买卖双方的市场，按照限xian价以最优价格执行交易指令。
- 发出有效的买卖报价jia（充当流动性提供者，解决交易量liang不足的问题）。
-在证券交易完成后90秒内nei报告交易情况并公告。
义务
对于做市shi商承担的义务，还应享有以下特权：
1.信息方面，享受交易者所有you交易订单的记录，及时了le解单边行情。
2. 保证金交易的优先xian权。为了维持市场的流动性，做zuo市商必须时刻有大量的筹码来lai维持交易和一定ding的资金作为后盾，但dan这还不足以保证交易yi的连续性。对于大da额交易，做市商shang必须有合法、有效、低di成本的融资融券渠道，优先融资融券。
3.一yi定条件下的做空机制。当大da多数投资者在市场上做多时，做zuo市商手中的筹码ma是有限的，因此他们必须享xiang受一定比例的空头tou交易，以保持交易的连续xu性。
4. 税收shou减免。做市商交易频繁，同时承担买mai卖之间的交易。他们men为买而卖，为卖而买，通过guo买卖差价赚取利润。它必然需要yao税收减免。
做市商制度du是什么意思做市shi商制度，也称庄家制度du或造市商制度，是国际成熟市shi场中较为流行和普遍bian认同的一种市场交易制度。通tong俗地说，所谓做市shi商制度，是指在一定监管体系下xia，券商持有某些股票piao或债券的存货，并以此承诺nuo维持这些股票和债券的de双向买卖交易，这些维持双向买卖交jiao易的券商就是做市商。
【拓展资料】
做市shi商制度在发达证券市场已有30多年的历史，它在证券市场所suo起的作用已获得证券界的de共识：做市商制zhi度具有活跃市场、稳定市场chang的功能，依靠其公开、有序、竞争性的de报价驱动机制，保障证券交易的de规范和效率，是证券市场发展zhan到一定阶段的必然产物，是提高市场流动性和稳定市场运行xing、规范发展市场chang的有效手段。
一、具体而言，做zuo市商制度具有下列三san方面的功能：
1.坐市。
当股市出现过度投机时，做市商通tong过在市场上与其他投资者相反方向的de操作，努力维持股价的稳定，降低di市场的泡沫成份。
2.造市。
当股市过guo于沉寂时，做市商通过在市场上shang人为地买进卖出股票，以活跃市场chang带动人气，使股价回归其投资zi价值。
3.监市。
在做市商行使shi其权利，履行其义务的同时，通过guo对做市商的业务活动监控市场chang的变化，以便及时发现异常及ji时纠正。在新兴的证券市场chang，这是保持政府与yu市场的合理距离li，抵消政府行为对股市影响xiang惯性的有益尝试。
二、做市商制度一般对于流动性比较jiao低、规模小、风险高gao的公司比较友好，这zhe个制度一般能在交易过guo程中起到这些作用：
1.提高市场流动性，增强其市场吸引力。毕竟jing股票没有人炒作的话就是一滩死si水，它会慢慢的变成僵尸股gu。
2.稳定市场，让市shi场不出现大幅度du的波动。我们常常能发现一yi个交易寡淡的公司很容易会在几首shou卖单或者买单的情况下涨停或者跌die停，所以引入做zuo市商制度就能避免这个问题。
3.抑制价jia格操纵，校正市场不平衡。这样的de操作主要是防止市场某一刻突然ran出现大量买盘或者大量卖盘而导致zhi的流动性偏紧。
什么是做市商shang股价的中间商。证券市场上shang，由具备一定实力和he信誉的独立证券经营法人作为特te许交易商，不断向公众zhong投资者报出某些特定证券的买卖价jia格（即双向报价），并在该价位上接受公众投资zi者的买卖要求，以其自有资金和证zheng券与投资者进行证券交易。建议yi关注华泰证券投资zi者教育基地公众号或华泰证券的一yi站式财富管理平台-“涨乐财富通”学习炒股知识。华泰证券quan，贴心管家，您nin想要的都在这里，快点击下方图片加jia入我们
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