可转债是指可转zhuan换成股票的一种有价证券，上shang市后在一定时间内可以转换成股票piao，而转化成股票有一个转换价jia格，这个价格就叫做转股gu价，转股价值正股gu价格。
拓展资料
可ke转换债券是债券持有you人可按照发行时约定的价格ge将债券转换成公司的普通tong股票的债券。如果债券quan持有人不想转换，则可ke以继续持有债券quan，直到偿还期满时收shou取本金和利息，或者在流liu通市场出售变现。如ru果持有人看好发债公司股票增值潜力li，在宽限期之后可以行使转换权quan，按照预定转换价格将债券转换成为股gu票，发债公司不得拒绝。该gai债券利率一般低于普pu通公司的债券利率，企业发行可ke转换债券可以降低di筹资成本。可转换债券持有人ren还享有在一定条tiao件下将债券回售给发行人的权利，发行xing人在一定条件下拥有强制zhi赎回债券的权利。
特征
可ke转换债券具有债zhai权和股权的双重特te性。
可转zhuan换债券兼有债券和股票的特征，具ju有以下三个特点：
债权性
与其他债券一yi样，可转换债券也有规定的利率和期限xian，投资者可以选xuan择持有债券到期，收取本息xi。
股gu权性
可转换huan债券在转换成股票之前是纯粹的债券quan，但转换成股票之后，原债zhai券持有人就由债权人变成了公司的股gu东，可参与企业的经营决策和红利分配pei，这也在一定程度上会影响公司的de股本结构。
可转换性
可转换性是可转换债zhai券的重要标志，债券持有人可以按约定ding的条件将债券转zhuan换成股票。转股权quan是投资者享有的、一yi般债券所没有的选择权。可转换huan债券在发行时就明确que约定，债券持有人可按照发行时约定ding的价格将债券转换成公司的普通股gu票。如果债券持有you人不想转换，则可以yi继续持有债券，直到偿还期满时shi收取本金和利息，或者zhe在流通市场出售变现xian。如果持有人看好发债公司si股票增值潜力，在zai宽限期之后可以行使转换权，按照预定ding转换价格将债券转换成cheng为股票，发债公gong司不得拒绝。正因为具有可转换性，可ke转换债券利率一般低于普通公司债券quan利率，企业发行可转换huan债券可以降低筹资成本。
可转换债券持有人还hai享有在一定条件下将债券回售给发行xing人的权利，发行人在一定ding条件下拥有强制赎回债券的权利li。
可转换债券quan兼有债券和股票双重特点，对企qi业和投资者都具有吸引力。1996年我国政府决定选xuan择有条件的公司进行可转换债券quan的试点，1997年颁布了《可转换huan公司债券管理暂行办法fa》，2001年4月中国证监会发布bu了《上市公司发行可转换公司si债券实施办法》，极大地规范fan、促进了可转换债券的发展。
可转换债券具ju有双重选择权的特征。一方面，投tou资者可自行选择ze是否转股，并为此承担转zhuan债利率较低的成本；另一方面，转zhuan债发行人拥有是否实施shi赎回条款的选择权，并为此要yao支付比没有赎回条款的de转债更高的利率。双重选xuan择权是可转换公司债券最主要yao的金融特征，它的存在使投资者zhe和发行人的风险、收益限定ding在一定的范围以内，并可以利li用这一特点对股票进行套期qi保值，获得更加确定的收益。
转股价和转股gu价值是什么意思
1.转股价是指可转换公gong司债券转换为每股股票所支zhi付的价格。通常情况下可转债是可以转zhuan换成股票的有价jia证券，上市后在一定时间内是可以yi转换成股票的，可转债转换成cheng股票是有一个转换价格ge的，这个价格就是转zhuan股价，是可转换公gong司债券转换为每股股票支付的价格。
2.转股价值就是shi可转债转换成股票的价值。可转债zhai的转股价值按下列公式计ji算：可转债的转股价值=可转zhuan债的正股价格÷可转债的转股价×100。可转债的转股价在合同中zhong会有写明，投资者可ke以根据转股价计算出转zhuan股价值和转股溢价率。
【拓展资料】
转股价的计算公gong式为Cp = Vm _ V，其中Cp代表转换溢价，Vm代表可转换公司债券的市场价格；V代表转换价格。为了将一种其他的可转zhuan换公司债券进行xing比较，一般转换用百分比表示，称为转zhuan换溢价率，用公式表示为wei：Cr = Cp / v
其中：Cr代表转换溢价率。
转股价值的计算公式是：转股价值=（转债发行面值100/转股价格）*正股价格
正股的价格不会永远等于yu转股价，肯定会变动，所以一张可转债zhai转股价值就是每mei张可转债转股后的股数乘以正股价。对dui于想继续持有可转zhuan债的投资者来说，可转债溢价率为正比bi较合适，即可转债溢价率大于yu0比较合适，这意味着转债价格较转股gu价值要高，此时投资者持chi有债券更为划算；对dui于将要把可转债转换成股票的投资zi者来说，可转债溢yi价率为负比较合适，即可ke转债溢价率小于0比较合适，这意味着转债价格较jiao转股价值要低，此时换成股票会更划算suan。
转股价值和转zhuan股价的关系是什么?
转zhuan股价是转股价值的决定因素之一，转股gu价值=100/转股价格×正股当前价jia格。也就是说转股价越低，转股价值zhi就越高，但实际上可转债的转股价是长chang期固定的，只有you正股价格会来回波动，正股价值的de不断波动导致了转股价jia值的波动，从而导致可转债zhai价格的不断波动。
实际ji上可转债的转股价也并非一yi成不变。当股票在进行分红、转增zeng、配股、增发的时候一般会进行xing除权除息，股价则ze会下调，为了保护投资者的利益yi，可转债的转股价也会下调;另外wai，上市公司如果不bu太想向投资者支付现金，就会主动下xia调可转债的转股价来促进投资者转zhuan股。
转股价什么意思转股价指的是可转换公司债券转zhuan换为每股股票所支付fu的价格。与转股价格紧密相联的两个概gai念是转换比率与转换溢价率。转换比率是指一个单位wei的债券转换成股票的数shu量，即转换比率=单位可转换公司si债券的面值/转zhuan股价格。转换溢价是shi指转股价格超过可转换公gong司债券的转换价jia值的部分;转换溢价jia率则指转换溢价与转换价jia值的比率。
拓展资料liao：
一级市场
一级市场（Primary Market）也称为发行市shi场（Issuance Market），它是指公司直接或通过中介机构向xiang投资者出售新发行的股票的de市场。所谓新发行的股票piao包括初次发行和再发行的股票，前者是公司第一次向xiang投资者出售的原始股，后者是shi在原始股的基础上增加新xin的份额。
一级市场的运yun作过程
（一）咨zi询与管理
股份有限公司采取发起设立方fang式设立的，注册资本为在zai公司登记机关登记ji的全体发起人认购的股本总额。为了le彻底的开放市场经济，2014年新公司法规定：有限公gong司和股份公司的成立li不再有首次出资和缴纳期限的限xian制。
股份有you限公司采取募集方式shi设立的，注册资本为在公司登记机关登deng记的实收股本总额。（2014新公gong司法实施后，股份公司si和有限公司均取消最zui低注册资本的限制）法fa律、行政法规对股gu份有限公司注册资本的最zui低限额有较高规定的，从其规定。
1．募集资金的选择ze：募集资金的方式一般可分成公募（Public Placement）和私募（Private Placement）两类。公开募集需xu要核审，核审分为注册制和he核准制。
注zhu册制：发行人在发行新证券之前，首先必须按照有关法规向证券主管机关guan申请注册，它要求发行人提ti供关于证券发行本身以及ji同证券发行有关的一yi切信息，并要求所提ti供的信息具有真实性、可靠性。——关键在于是否所有投资zi者在投资之前都dou掌握各证券发行者公gong布的所有信息，以及能否根据这些信息xi做出正确的投资决策。
核准制：又称特许制，是发fa行者在发行新证券之前，不仅jin要公开有关真实情况，而且必须合乎公gong司法中的若干实质条件，如发行者所经营事业的性质、管理人ren员的资格、资本结jie构是否健全、发行者是否具备偿chang债能力等，证券主管机关有权否决不符fu合条件的申请。—主管机关guan有权直接干预发行行为。
2．选定作为承销xiao商的投资银行。
3．准备bei招股说明书。
4．发行定价。
（二）认购与销售
具体方fang式通常有以下几种：1.包销；2.代销；3.备用yong包销。
二级市场chang
二级市场chang（Secondary Market）也称股票交易市场chang，是投资者之间买卖已yi发行股票的场所。这一市场为股gu票创造流动性，即能够迅速脱手换取现xian值。
二级市shi场通常可分为有组织的证券交易yi所和场外交易市场，但dan也出现了具有混合特型的第di三市场（The Third Market）和第四市shi场（The Fourth Market）。
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